通楠
2019-05-21 06:00:22

希拉里克林顿似乎有能力在华尔街和最激进的民粹主义批评银行业的支持下进行大选,即使双方都对她有所保留。

克林顿长期以来被视为对大企业友好的民主党人,在与佛蒙特州参议员伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)挫伤小学期间,已经批准了华尔街进行了足够深远的改革,以缓解许多顽固的大银行反对者的担忧。派对。

随着11月份选举的临近,克林顿看起来比自由主义者更好,相比之下,共和党人发誓要废除奥巴马总统通过的华尔街改革法,在过去八年中取消了民主党人的工作。

与此同时,曾经希望总统杰布什总统或总统马可卢比奥的银行家们已经开始不情愿地支持她作为唐纳德特朗普的负责任替代品,并且比桑德斯更好。

克林顿改变了

麻省理工学院的西蒙约翰逊说:“当我读到克林顿国务卿的计划并对细节进行跟进并关注这些细节时,我认为这与伯尼桑德斯能够提出的建议大致相同。”金融学教授和13位银行家的作者分析了金融危机的原因,并优先考虑遏制大银行对政策的影响。

那就是,在2016年,克林顿会被一位顶级金融改革倡导者所笼罩,像桑德斯这样的纯粹民粹主义者会在2008年民主党初选,2000年纽约参议院竞选或克林顿其他任何一次政治聚光灯下出人意料。

从她丈夫执政的日子开始,这位前国务卿就被左翼的许多人视为对大银行和华盛顿的目标友好。

毕竟,正是比尔克林顿签署了金融放松管制措施,许多左翼人士后来指责2008年金融危机,包括官方废除大萧条时期格拉斯 - 斯蒂格尔商业银行与投资银行的分离。

也许更重要的是,比尔选择前高盛银行家罗伯特鲁宾担任财政部长。

鲁宾及其财政部的保护人员继续担任克林顿和奥巴马政府的高级金融监管职位,代表了华尔街与民主党之间的关系,即桑德斯和马萨诸塞州参议员伊丽莎白沃伦等自由民粹主义者试图打破这种关系。

在今年的民主党初选中,自金融危机以来的第一次,瓦伦斯和桑德斯党已经证明了他们的影响力增强。

克林顿试图将自己描绘成其中之一。 从小学的早期开始,她就吹嘘说,作为纽约的参议员,她在抵押贷款危机最严重的时候去了纳斯达克证券交易所,这是一个象征性的场地选择,并告诉华尔街“切断它” “。

比尔克林顿签署了金融放松管制措施,许多左翼人士后来指责2008年的金融危机。 (美联社照片)

对她来说,这是一个艰难的案例。

她吹捧的纳斯达克讲话几乎没有对银行家的实际指责。 当时克林顿作为参议员的记录显示她只是采取了一些小的临时措施来缓解未能在参议院获得支持的抵押贷款危机。 此外,在2008年民主党初选辩论和竞选活动中,银行业改革几乎不是问题。 在那个选举周期中,金融服务业为她的竞选活动提供了730万美元。

更有说服力的是,桑德斯在初选中声称,克林顿离开美国国务院后,在私营部门担任高调银行的协会。

在此期间,克林顿获得了6位数的奖金,可以与高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等银行交流。 据美国有线电视新闻网报道,她总共从八家大银行获得了至少180万美元的演讲费。

随着克林顿从金融业获得的资金,在整个比赛期间,演讲费一直是桑德斯的主要攻击线。

“为什么以上帝的名义为华尔街做出巨大的竞选捐款?” 桑德斯在一次辩论中讽刺地问道。 “我想只是为了它的乐趣 - 他们想要掏钱!”

缩小差距

无论她的背景是什么,克林顿已经成功地弥合了她和桑德斯之间在金融监管方面的差距,从许多自由主义者的角度来看,这些自由主义者一直在推动民主党投入进军平台木板。

她通过推出一系列严格的法规来实现这一目标,如果她有办法,她会强加这些法规。

排在首位的是破坏大银行的威胁。 她表示,如果监管机构确定银行如此庞大以至于对金融体系构成了威胁,她将支持他们利用现有权力分拆公司,并将寻求新的立法,使这样做变得更加容易。

她提出了“风险费”,主要是对超过一定规模的银行征税,对于那些更依赖债务融资的大银行来说,这种情况正在增加。

除此之外,还有一项旨在减缓高频交易的金融交易税,以及支持“沃尔克规则”,这项复杂的监管包含在2010年多德 - 弗兰克法律中,该法律限制了政府投保存款的银行参与投机交易。

虽然雄心勃勃,克林顿的草拟议程并不像桑德斯那样简单。 这位佛蒙特州参议员呼吁简单地拆除大银行,并强制实施Glass-Steagall的更新版本,从根本上简化它们。

尽管如此,克林顿的议程还包括对桑德斯未明确提及的领域进行深远的新政府干预。

特别是,她提出了一系列经济学家称之为“影子银行”的规则,这些金融公司开展类似银行的活动,但不在监管范围内,这意味着它们不像银行那样受到监管,也无法获得美联储的保险存款或紧急贷款的安全网。

对冲基金,投资银行,共同基金和其他“影子银行”将面临克林顿计划下的新规则,包括他们将更多现金交易的要求,以及更大规定的披露。

希拉里克林顿成功地缩小了她与桑德斯之间在金融监管方面的差距。 (美联社照片)

克林顿认为,她的影子银行提案比任何桑德斯的想法都要强硬,因为投资银行雷曼兄弟和保险公司美国国际集团等非银行在2008年崩溃,并威胁要用它们来遏制经济,而不是最大的银行。

一些经济学家批评克林顿的平台,因为有人认为这对银行而言应该是艰难的,而真正被设计为避免桑德斯认可的任何真正破坏性的步骤。

但对于许多最有经验的金融改革者来说,克林顿总统将与之合作,她已经证明她和桑德斯以及左派的其他人在同一页上。

参议院银行委员会的最高民主党参议员,俄亥俄州参议员谢罗德布朗说:“他们谈到了实质内容和问题。” “参议员桑德斯谈到了破产银行。克林顿国务卿谈到了对银行业金融业的影子银行的更好监管。”

布朗是一位在推动华尔街监管方面最具侵略性的立法者之一。布朗称,“我喜欢他们所说的”。 “他们在这方面都是正确的。”

克林顿在一月份的一次辩论中表示,“基本前提是没有白昼可能没有银行太大而不能倒闭,没有一个人太强大而无法入狱”。 “我们同意这一点。”

她向民粹主义者提出了改革华尔街的计划,但大银行也不情愿地支持她。

监狱太大了

这一评论的一部分 - 没有人会超过监狱时间的承诺 - 对于缓解自由主义者对克林顿的担忧已经走了很长的路。

沃伦和她的盟友争辩说,如果没有强制执行,规则和规定就毫无用处,为此你需要积极的监管机构和检察官。

总统候选人的“第一问”是,他们承诺给鹰派执法人员配备行政部门,进步变革运动委员会联合创始人亚当·格林说。 该委员会尚未批准候选人,是一个与华伦一致的外部团体,支持经济民粹主义政策,并召集成员推动候选人采取更大胆的金融改革措施。

“我们是否有一个被捕获的SEC或一个非常专业的SEC?” 格林问道,他指的是负责监督市场的证券交易委员会。 “我们是否有一名司法部长,他会像在2008年那样对华尔街银行家提起刑事诉讼或给他们一个通行证?”

从理论上说,克林顿已经通过多种方式承诺对欺诈和金融违法行为采取更严厉的后果,包括起诉个别银行家违法或他们未能阻止他们的下属犯下的罪行。 她曾表示,罚款应该会影响银行家的工资,而不是由投资者承担。

根据投资银行Keefe,Bruyette&Woods的说法,在次贷危机之后,奥巴马政府已经起诉银行进行抵押贷款欺诈,从银行中提取超过2000亿美元的罚款作为与危机有关的定居点的一部分。

没有执法就没有规则和规定,为此你需要激进的监管机构和检察官,马萨诸塞州参议员伊丽莎白沃伦和她的盟友都认为。 (美联社照片)

最近,在4月份,司法部宣布与高盛(Goldman Sachs)就该银行危机前的抵押贷款支持证券销售额超过50亿美元达成和解协议。

然而,这些定居点的数量少于政府所吹捧的美元数字。

许多定居点要求银行将资金用于消费者救济,这在某些情况下意味着向陷入困境的社区提供贷款。 事实证明,许多基金对银行都是免税的。 批评人士说,罚款金额远远低于阻止公司首先从使他们陷入法律麻烦的有利可图的活动所需要的金额。

换句话说,银行可以将罚款作为开展业务的成本。 司法部宣布成功,而银行高管继续做他们一直在做的事情。 一个典型的例子是摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon),他在2014年公司支付了230亿美元的罚款和和解金额后,在2014年获得了1850万美元的奖金。

像这样的案件是Warren和其他人为检察官努力追求个人而不是与公司达成和解的原因。 “如果首席执行官知道他们不会受到刑事起诉,并且如果公司知道他们将永远不会受到民事审判,并且将永远得到解决,”格林说,“激励措施是欺骗公众,大规模收获获得并支付罚款。“

奥巴马政府已经回应了批评华尔街高管没有因危机而被起诉的争论,他们认为不会在那个层面上提起诉讼。

“你有时会看到这些案件,你会发现事情做错了。然后问题是他们是否是非法的,”当时的司法部长埃里克霍尔德在2013年3月的一次听证会上说。 在同一次听证会上,他提出了对机构采取法律行动的担忧,如果起诉这些行为可能会伤害更广泛的经济,这一声明被批评为承认某些公司可能“太大而不能坐牢”。

去年,在他任期即将结束的新闻发布会上,霍尔德表示,司法律师“为这些重大案件而生活。至少在这一点上无法做到这一点并不是因为缺乏努力。”

这种解释 - 银行家所做的事情即使是错误也不违法 - 并不满足过道两边的国会批评者。

尤其是沃伦,已迫使美联储官员解释为何他们没有将与危机有关的案件提交司法部起诉。

党内冲突

在奥巴马提名投资银行家安东尼奥·韦斯(Antonio Weiss)担任财政部监管金融市场等领域的头把交椅后,沃伦开始对白宫进行高调叛乱。

作为致力于解决消费金融问题的哈佛法学教授,沃伦崛起,认为韦斯在拉扎德银行的背景意味着他不可避免地会增加该行业在政府中的影响力,使银行更难以承担责任。

在桑德斯和其他民主党人加入沃伦反对韦斯之后,他最终撤回了他的候选资格,加入财政部的角色不那么突出,不需要参议院的确认。 这一事件表明国会自由主义者愿意反对自己的政党来反击华尔街的努力。

在3月份的辩论中,克林顿表示,在选择监管机构的问题上,她是在沃伦队。 克林顿说:“我将非常伸出援手,就如何任命谁,包括参议员沃伦以及我在参议院的其他许多前同事提出建议。”

维斯的提名斗争并非民主党的民粹主义派首次与奥巴马政府就金融政策发生冲突。

第一次重大灰尘发生在2013年,当时报道显示奥巴马选择担任美联储主席的可能是拉里萨默斯,哈佛经济学家曾担任他的经济顾问和比尔克林顿的财政部长 - 以及鲁宾的一名保护人员。

奥巴马政府已经回应了批评华尔街高管没有因危机而被起诉的争论,他们认为不会在那个层面上提起诉讼。 (iStock照片)

一些参议院民主党人,包括布朗,作为美联储主席,对萨默斯表示反对。 他们认为,他在奥巴马和克林顿政府的建议和行动以及他为对冲基金DE Shaw工作期间与金融部门关系过于密切。

在外部自由派团体的帮助下,反对派成功地避开了萨默斯的提名,并确保奥巴马选择了学术和长期担任美联储官员的珍妮特耶伦。

2014年底,自由党在一场必须通过的支出法案中加入放松管制条款的斗争中不太成功。然后,沃伦集会自由党,包括众议院少数党领袖南希佩洛西和金融服务委员会民主党人马克辛沃特斯,反对白宫,支持该法案以防止关机。

该法案获得通过,奥巴马将其签署为法律,结果是拥有保险存款的银行再次自由参与某些被禁止的衍生品交易。

然而,自由主义者从失败中吸取了教训。 2015年,随着国会制定另一项必须通过的支出法案,沃伦及其盟友与外部团体和白宫合作,先发制人地公开反对任何游说者可能依附于政府拨款法案的监管救济法案。

经过政府的多次否决威胁,立法通过了没有金融改革的条款,令银行游说者感到懊恼。

麻省理工学院教授约翰逊认为,自由派在击败奥巴马政府方面取得的成功,表明民主党民主党在华尔街冲突的日子已经结束。

“我认为那些都在后视镜中。我认为我们已经过去了,”约翰逊说。 政府资助法案的高调冲突“在民主党人的心目中真正有点结晶 - 那些已经在国会山上的人,以及竞选总统的人,包括克林顿国务卿 - 这对民主党来说不是一个好地方管理。

“他们的路线应该是,现在我们必须坚持多德 - 弗兰克,我们可能需要在某些方面做更多事情。

害怕共和党人

除了希拉里向左倾斜之外,华尔街评论家接受她的另一个原因是他们害怕共和党。

共和党的推定提名人唐纳德特朗普曾表示,多德 - 弗兰克是“可怕的”并且他会“绝对”废除它,尽管他没有提供太多关于他不喜欢哪些方面以及他是否愿意的细节用一组不同的规则替换它。

即使共和党总统选举领域有17名候选人,但除了承诺废除该措施之外,几乎没有关于金融改革的讨论。

“共和党人甚至根本没有谈论这个问题,”布朗说,并说初选显示了双方之间的主要分歧。

然而,众议院共和党人正在努力立法取代多德 - 弗兰克,将在今年春季或夏季晚些时候透露,这可能会大幅削减政府对金融部门的监管。

自从2010年通过以来,共和党对多德 - 弗兰克及其迷宫规则的情绪一直很热。 本月早些时候,在国会山举行的一次活动中,众议院金融服务委员会主席杰布·亨萨林称这项法律“是人类傲慢和傲慢的纪念碑”,并发誓他的委员会不会休息“直到我们把多德 - 弗兰克扔到垃圾桶上历史堆。“

沃伦本人在整个小学期间一直保持中立,同时对桑德斯的表现赞不绝口,已经转变为大选作为特朗普攻击犬的角色。

沃伦在5月份的Facebook帖子中说,“我要全力以赴,以确保唐纳德特朗普的仇恨和不安全的有毒炖肉永远不会到达白宫。”克林顿有效地支持克林顿成为她的候选人。

华尔街的候选人

然而,克林顿也正在进入大选,成为金融服务业的青睐候选人。

根据响应政治中心的数据,金融服务公司向克林顿的竞选活动或与克林顿有关的外部团体捐款2350万美元。

相比之下,特朗普从该行业带来了不到3万美元的收入。

虽然银行家担心如果有机会克林顿会制定一些政策,但他们知道他们已经避开了桑德斯,一个真正的民粹主义者在一个对遭到救助的银行表示不满的时代。

她被视为比特朗普更好的国家候选人。

“我讨厌将其置于负面,但这是因为其他两个是如此可怕,”当时的商业集团国家对外贸易委员会主席比尔·雷恩施(Bill Reinsch)回应英国“金融时报”的一项调查。

戴蒙在5月接受CNBC采访时表示,克林顿可以为银行提供支持。

他说:“当他们获得大工作时,你真的不知道某个人会是什么样子,这可能是总统或首席执行官,直到他们这样做。”

与桑德斯不同,桑德斯专门呼吁高盛首席执行官劳埃德布兰克费恩作为贪婪的一个例子,并指责摩根大通“摧毁美国的结构”,克林顿从未直接攻击特定的银行家或公司,这两者之间存在显着差异。 “我所知道的不起作用的是诋毁,替罪羊,指责和大喊大叫,”戴蒙说,没有具体提到桑德斯。

银行家们知道他们已经在伯尼桑德斯(Bernie Sanders)躲过了一颗子弹,伯尼桑德斯是一个真正的民粹主义者,在一个对接受救助的银行表示不满的时代。 (美联社照片)

此外,在所有对银行的严厉言论和令人生畏的监管建议之间,有迹象表明,克林顿认为,至少有一些银行需要从政府规则中获得救济,一位不太严厉的监管倡导者表示。

华盛顿集团的主要增长项目负责人凯尔·豪普特曼(Kyle Hauptman)表示,克林顿表示希望为社区银行提供监管救助以帮助小型企业,“希望有一丝希望”。该集团主张反对损害企业的金融监管。

“这种关系正在形成的事实是我点头表示的,”豪普特曼说。 “金融体系是关于资本的分配,而不仅仅是银行。”

社区银行的救济近年来一直是国会山的一个热门话题,共和党人和一些温和的民主党人正在寻找削减小银行监管的方法。

他们的努力因为左翼的恐惧而受到阻碍,表面上旨在帮助社区银行的法案也可能会废除对大银行的规定。 实际上,社区银行救助被视为华尔街优先考虑的障碍。

例如,参议院银行委员会主席理查德谢尔比提出的一项法案,将保护小银行免受那些涉及金融危机的大银行的监管,但也会重塑整个金融体系,包括美联储,房利美Mae和Freddie Mac是新的超级监管机构,旨在寻找金融系统面临的新威胁等等。

克林顿尚未批准任何其他亲银行措施,并且还没有接近这样做。

然而,这并不意味着她将获得推动党派向左派的进步人士的免费通行证。

“仍然可能会发生冲突,”格林说。